Karma — децентрализованная международная платформа p2p кредитования, на которой выдача займов происходит без участия традиционных финансовых институтов, например, банков.

В экосистеме Karma участники могут в разных сделках выполнять разные роли: инвестор, заемщик, поручитель, страховщик и другие. Важным аспектом является формирование рейтинга участников — кармы, которая будет влиять на вероятность выбора участника для выполнения сделки. На первом этапе работы системы Karma будет являться одним из ключевых участников экосистемы, делегируя со временем как можно полнее эти роли децентрализованным участникам.

Одна из основных целей проекта — создать экосистему p2p кредитования, которой не характерен барьер международных границ. Использование децентрализованных технологий позволит эффективно сводить участников из разных стран, создавая баланс между рынками, на которых много инвесторов, но присутствует недостаток интересных для инвестирования проектов и наоборот.

Карма дает участникам свободу для создания любых финансовых продуктов: от краткосрочного кредитования до беспроцентного беззалогового с открытой датой возврата. Причем, в залог и в кредит могут быть предоставлены любые активы. Свобода рынка, прозрачность технологии и система репутации позволит подбирать наиболее оптимальные условия кредитования для каждого случая. Основная задача Karma — максимально автоматизировать все взаимодействия между участниками сделки.

Блокчейн Karma будет использовать базовую технологию Graphene, на которой построена децентрализованная биржа и криптовалюта BitShares. Использование блокчейна позволит оперировать криптоактивами и токенизированными активами в экосистеме, осуществлять привязку к текущим и будущим блокчейн-реестрам: идентификация пользователей, кадастровые реестры и т. п. Блокчейн и смарт-контракты будут играть роль электронного нотариуса для фиксации обязательств и фактов их выполнения.

Нативный токен системы — KRM.

Общее количество токенов — 3 млрд.

Продажа токенов проводилась в два этапа: Presale и Token Sale.

Presale

В ходе presale осуществлялась продажа токенов Karma стандарта ERC20, выпущенных на базе Ethereum.

Presale был проведен в августе 2017 года. Был достигнут Hard Cap $500’000, при этом стоимость токена KRM составляла $100, и вся сумма была собрана с частных инвесторов без участия фондов и институциональных инвесторов.

Распределение привлеченных средств:

• Разработка и дизайн продукта: $88’000.
• Разработка юридической конструкции: $25’000.
• Маркетинг и PR: 160’000 USD. В т. ч. подготовка контента, поддержка пользователей в чатах, пресс-релизы в СМИ, перевод контента на несколько языков, участие в конференциях.
• Фонд финансирования первых займов: $100’000.
• Запас на риски: $100’000.

На github выложены код смарт-контракта для сбора средств и мультиподпись кошелька для хранения и траты средств. Для расходования собранных в ходе presale средств необходимо обеспечить 3 из 4 подписей, две из которых принадлежат европейским юристам. Лондонская компания Goodeast Consulting несет ответственность за целевое расходование собранных средств.  

Presale токены обменивались в ходе Token sale на новые токены в соотношении 1:100’000 с помощью шлюза Open Ledger.

Token sale (ITO)

Основная фаза Token Sale началась 25 ноября 2017 года.

Hard Cap — $10 млн.

Soft Cap — $5 млн.

Окончание Token Sale либо по достижению Hard Cap либо по достижению 22 декабря 2017 года.

1 токен KRM = $0,01.

Общее количество выпущенных токенов — 3 млрд., при этом для общей продажи — 1,275 млрд.

Распределение токенов:

• 500 млн. токенов (17%) — основатели.
• 500 млн. токенов (17%) — покупатели на presale.
• 1,275 млрд. токенов (42%) — покупатели Token Sale.
• 725 млн. токенов (24%) — резерв под мотивацию будущих участников сообщества и развитие экосистемы.

Проект выделяется большим количеством токенов, предназначенных для резервного фонда. Резервные средства будут расходоваться на развитие программного кода, привлечение сторонних специалистов для тестирования кода, привлечение блокчейн-евангелистов к проекту, развитие локальных сообществ, проведение хакатонов, публикации в СМИ и т. п.

Распределение собранных средств:

• 45% — разработка и маркетинг продукта до выхода на самоокупаемость.
• 20% — фонд для инвестирования в первые проекты. Заметная часть собранных средств должна стать инвестиционным фондом для вложения в первые проекты в рамках Karma. Необходимо для создания успешных примеров работы Karma: проинвестировали в проект, реализовали проект, вернули деньги инвесторам с прибылью. Это должно повысить веру в работоспособность проекта.
• 10% — страховой фонд.
• 18% — маркетинговые бонусы по итогам token sale.
• 2% — юридическая поддержка.
• 5% — основателям, с заморозкой на 1 год и равномерными выплатами.

Для гарантированного участия в Token Sale участникам было необходимо зарегистрироваться в начале октября 2017 года в White List. Покупатели токенов на сумму свыше $100’000, подписавшие LOI (письмо о намерениях), получали первоочередной доступ для покупки токенов в соответствии с их позицией в White List. Однако, в случае если на 29 ноября оставались нераспроданные токены, доступ открывался всем участникам.

Продажа осуществлялась через биржу Open Ledger, децентрализованная биржа на базе BitShares и Graphene.

В ходе Token Sale участникам предоставлялись следующие скидки:

• 50% пока не собран $1 млн;
• 30%  до $3 млн;
• 15% до $8 млн.

В случае недостижения Soft Cap планировалось, что владельцы токенов путем голосования будут решать, либо усиливать маркетинг и продолжать Token Sale, либо согласовывать обновленный с учетом собранного бюджета план разработок и проводить дополнительный раунд Token Sale позже.

Hard Cap размером $10 млн. был собран за 22 дня. Приняло участие более 1000 человек, при этом средний чек составил $2500. Было продано 1’005’414’013 токенов KRM. При этом оставшиеся из выделенных для Token Sale  269’585’987 токенов KRM не были проданы и были заблокированы для будущих участников системы. 500’000’000 токенов будут распределены основателям в течение года. 365’611’390 будут распределяться в течение первых двух лет в ходе баунти программ.

Токены KRM

Токены KRM будут использоваться для оплаты комиссий платформы: скоринг, обработка сделки, страхование и другие. Абсолютный размер комиссии не будет расти пропорционально росту цены токена. Если курс токена KRM вырос в 2 раза, то люди будут платить в 2 раза меньше токенов за тот же объем комиссий.

Оценка размера комиссий в зависимости от роли на платформе (подробнее о ролях в разделе “Встроенные механизмы и функции”:

• Скоринг: 0-0.5%.
• Продавец заемщика: 0-0.5%.
• Продавец инвестора: 0-0.5%.
• Платформа Karma: 0.5-1% за техническое обслуживание.
• Платежная система: 0.5-2%.
• Комиссия за услуги страховщиков, поручителей и коллекторов устанавливаются в зависимости от параметров сделки.

Таким образом средняя суммарная комиссия участникам сделки, по предварительным оценкам составляет от 2 до 7%.

Держатели более 100’000 токенов получат премиальный доступ dark pool, дающий следующие привилегии:

• Новые заявки на кредиты и предоставление инвестиций сначала попадают в закрытый пул, обеспечивая привилегированный первичный доступ к самым выгодным сделкам.
• Если в течение заданного количества дней никто из привилегированных участников не выбрал заявку, она попадает в публичный пул.
• Если несколько участников одновременно хотят взять заявку, выиграет владелец большего количества токенов.
• В будущем система будет дорабатываться, чтобы владельцы большего количества токенов получали приоритетный доступ к заявкам.
• В зависимости от количества токенов у держателей им будет предоставляться скидка до 50%.
• Топ-15 участников, которых держатели токенов выбрали в качестве делегатов алгоритма DPoS (подробнее в разделе “Механизм обеспечения консенсуса”), открытым голосованием принимают решения о внедрении новых версий проекта: обновлению комиссий, дополнительной эмиссии, обновлению бизнес-логики работы приложения.

Для поддержания темпов развития платформы Karma команда планирует проводить дополнительную продажу токенов для привлечения дополнительных средств в привязке к целевым показателям работы системы. Порядок и условия выпуска новых токенов могут быть изменены только путем согласования с 15 крупнейшими делегатами сообщества (см. раздел “Механизм обеспечения консенсуса”). В White Paper проекта приведена следующая таблица:

По словам команды, дополнительная эмиссия может показаться не очень выгодной в краткосрочной перспективе, однако дополнительное финансирование по мере развития проекта должно способствовать его развитию и расширению географии, повышая количество сделок и, соответственно, ценность токена.

При накапливании в системе излишка дохода он будет распределяться по следующим направлениям:

• Формирование страхового фонда для частичной компенсации дефолтов.
• Формирование фонда для выдачи льготных кредитов участникам экосистемы.
• Обратный выкуп токенов на рынке.
• Целевой фонд для обслуживания сообщества разработчиков проекта максимально долгое время.

Karma работает на базе технологии Graphene, в которой используется алгоритм DPoS (Delegated Proof of Stake) —  Делегированное Доказательство Доли.

Любой пользователь может быть избран делегатом, для этого необходимо выполнить определенные условия. Держатели активов получают один голос на каждый имеющийся у них токен и могут с помощью кошельков указывать, каким делегатам они доверяют. Делегаты, получившие наибольшее количество голосов, получают право создавать и верифицировать блоки, включать их в блокчейн

Количество делегатов зависит от голосующих: если большинство пользователей проголосует за 50 делегатов, то работать будет 50 делегатов. Минимально возможное количество – 11.

Подробнее о DPoS можно прочитать в документации.

Платформа работает на базе форка Graphene. Форк делается, чтобы дополнить структуру данных необходимыми полями, а также сделать смарт-контракты (DApps) в виде плагинов на C++. Для подключения к блокчейну используется веб-приложение, подключаемое по HTTP REST API. Подобная реализация выбрана потому, что она работает на компьютерах, планшетах и мобильных устройствах, и освобождает от необходимости согласовывать каждую версию с App Store. Таким же образом организованы Steemit, Golos, BitShares (OpenLedger, ruDEX), Peerplays.

Все персональные данные хранятся вне блокчейна для соблюдения регуляторных норм. Блокчейн используется только для транзакционных взаимодействий: создание кошелька, перемещение токенов, обновление данных по сделкам, голосование и т. п. Все персональные данные (email, паспортные данные, телефон и др.), фотографии хранятся вне блокчейна. Однако, в блокчейне будут храниться хэши этих данных, позволяя проверять и подтверждать их подлинность. Благодаря такому решению пользовательские данные будут доступны только их владельцу, хранение данных будет осуществляться в соответствии с местным законодательством, а блокчейн будет легче и быстрее.

С учетом такого решения, пользователям было бы важно удостовериться в безопасности выбранного хранилища персональных данных. Проект привлекает сторонних аудиторов для проверки кода, неясно будут ли они проверять устойчивость принципов хранения данных от взлома и кражи.

На период между Presale и Token Sale ответственность за целевое использование средств, собранных в ходе Presale несла компания Goodeast Consulting Ltd, зарегистрированная в юрисдикции Великобритании.

Сохранность собранных в ходе Token Sale средств должна обеспечиваться следующим образом:

• Международный эскроу — Open Ledger.
• Ответственность юридического лица за целевое использование фондов.
• Проведение транзакций по расходам через блокчейн.
• Ежемесячная публичная отчетность в блоге о доходах и расходах.

Нативный токен платформы KRM является utility токеном. В США для минимизации рисков токен зарегистрирован, как ценная бумага, реализация которой осуществляется только ограниченному кругу квалифицированных инвесторов. Продажа токенов проводилась на основании оферты. Token Sale проводился на Open Ledger с соблюдением требований AML (Anti-money laundering) и KYC (know your client).

При заключении сделки пользователям также необходимо проходить процедуру KYC (Know Your Client): ввести мобильный телефон и паспортные данные

Исходя из документации организационно-правовая структура проекта должна выглядеть следующим образом:

• Траст на Кипре (А).
  Представлять и защищать интересы владельцем токенов должен профессиональный траст. Протекторами в трасте являются несколько независимых участников. Учредители: Артём Лаптев и Юрий Гугнин (подробнее в разделе “Анализ команды и аффилированных лиц”) в равных пропорциях по 50%. В трастовом соглашении прописано ограничение на выплату дивидендов. Выгодоприобретателями в трасте являются все владельцы токенов.
• Холдинговая компания (Б).​
  Должна была быть учреждена в результате успешного проведения ICO. Компания получает интеллектуальные права по проекту Карма. Операционная деятельность компании связана с технологической частью развития платформы и продвижением бренда.
• Операционные компании на территории стран ведения бизнеса (В - Д). ​Холдинговая компания станет 100% учредителем местных операционных компаний. В некоторых юрисдикциях требуется лицензия для осуществления деятельности. В некоторых странах потребуется местное юридическое лицо для работы с местной валютой. В некоторых, с налоговой точки зрения, будет выгоднее работать через местную операционную компанию.
• Оператор Token Sale (Е).
  ​Для проведения Token Sale была привлечена независимая европейская компания. Данная компания ответственна за соблюдение процедур AML и KYC при реализации токенов. Между Presale и Token Sale за целевое использование средств отвечала лондонская компания Goodeast Consulting Ltd, эскроу агентом в ходе Token Sale выступала платформа Openledger, на которой проводилась продажа токенов. Возможно, компания Goodeast Consulting также привлекалась и для этого этапа ICO. Ответственность за реализацию проекта при этом остается на Трасте.

Представители Karma прошли процедуры KYC в эстонском банке GFC Good Finance Company AS, что позволяет легально проводить на платформе операции по обмену криптовалют на фиатные валюты.

Базовая технология Karma — Graphene — благодаря использованию механизма обеспечения консенсуса DPoS, способна обеспечивать более 3’000 TPS: transactions per second — транзакций в секунду.

При проведении тестов были достигнуты показатели  TPS 10’682. Также разработчики говорят о возможности увеличения показателей до 100’000 TPS.

На сегодняшний день Graphene обладает ведущими показателями масштабируемости и производительности среди блокчейн-технологий.

Роли на платформе

Участники платформы могут выполнять разные роли в разных сделках:

• Инвесторы.
  Инвесторы могут выбирать заявки на предоставление кредита и добавлять заявки на предоставление инвестиций, указывая при этом процентную ставку, длительность залога, объем залога, вид актива.
• Заёмщики.
  Выставляют заявки на получение кредита и принимают запросы на предоставление инвестиций.
• Поручители.
  Могут участвовать в сделках, поручаясь за заёмщика своими активами.
• Скоринговые агенты.
  Выполняют скоринг заявок заёмщиков. Скоринг может выполняться как по запросу заёмщика, так и по запросу инвестора. Скоринг может основываться как и на алгоритмах, так и на экспертном мнении. Выполняться скоринг может как человеком, так и программой, подключенной по API.
• Аналитики.
  В будущем на платформу будут привлекаться оффлайн-аналитики, которые будут лично знакомиться с заёмщиком и его проектом, повышая безопасность сделок. Рейтинг аналитика будет влиять на уровень доверия к его мнению. Можно провести аналогию с сервисом аренды жилья Airbnb, на котором есть специальная пометка “Проверено Airbnb”, которая подтверждает, что специалисты приезжали и воочию ознакомились с жильем и указанными в предложениями условиями.
• Продавцы.
  Привлекают в систему новых участников по своей реферальной ссылке, получая процент с успешных сделок, совершенных привлеченным участником.
• Коллекторы.
  Обеспечивают взыскание долгов по просроченным сделкам любыми легальными способами на территории заёмщика.
• Страховщики кредитного риска.
  Выплачивают страховку инвесторам в случае дефолта кредита. Получают премию за страховку от инвесторов. Чем выше обеспечение страховщика, тем выше премия за страховку.
• Страховщики валютного риска.
  Страховщик обязуется покрыть убыток от изменения валютного курса инвестору. За это Страховщик получает премию от сделки.
• Платежные системы.
  Обеспечивают юридическую сторону проведения транзакций с фиатными средствами в различных странах, получая процент.
• Инвестиционные фонды.
  Хаб по сбору денег с инвесторов и распределению их по заемщикам согласно выбранной стратегии.

Стоит отметить, что участниками платформы могут быть как частные лица, так и юридические. Все участники ответственны за сделку в равной степени, рискуя потерей репутации и денежных средств. В Karma заложен базовый принцип, что никто из участвующих в сделке не получает денежные средства до успешного завершения сделки. Аналитики, оценщики и прочие не получат гонорар до начала выплат заемщиком на счет инвестора. Однако неясно, как будет выплачиваться гонорар: постепенно в ходе выплат заемщиком или по окончанию выплаты: возможен случай, когда первая выплата будет сделана, а последующие нет.

Стоит отметить, что в связи с начальным этапом работы платформы пока не было прецедентов по невыполнению обязательств участниками сделки и примеров их разрешения. Риски инвестора могут быть связаны и с недобросовестностью заёмщика, и страховщика, и коллектора. Неясно, какой квалификацией будут обладать, например, коллекторы, которые должны грамотно разрешать конфликтные ситуации, защищая финансовый вклад инвестора.

Рейтинг участников

В зависимости от выполнения обязательств участниками сделки им будет начисляться рейтинг — карма. Например, в случае выполнения обязательств по полученному кредиту, заёмщик получает плюс в карму, повышая свой рейтинг в системе, что увеличивает вероятность получения кредита на будущие проекты. И наоборот, в случае невыполнения условий участник получает минус в карму, что негативно скажется на его репутации. Система рейтинга является одним из механизмов, подтверждающих добросовестность участников и успешность выполнения сделок.

Алгоритм проведения сделок

• Пользователи регистрируются и просматривают списки предлагаемых сделок. Чтобы совершить сделку, пользователь должен пройти процедуру KYC.
• Участники сделки подписывают электронный договор, имеющий юридическую силу.
• Karma предоставляет независимый эскроу-счет в банке для фиатных валют либо крипто-эскроу для крипто активов.
• Кредитор отправляет активы на эскроу-счет, система добавляет пометку с номером электронного договора.
• Смарт-контракт анализирует пометки к платежным поручениям и отправляет деньги заемщику с эскроу-счета.
• Карма регистрирует выдачу займа в блокчейн.
• Заемщик совершает ежемесячные платежи через эскроу-счет, система помечает номер электронного договора во всех платежах.
• Смарт-контракт отправляет платеж с эскроу-счета кредитору.
• Карма регистрирует выплату в блокчейн.
• По итогам всех платежей Карма регистрирует закрытие кредитной сделки в блокчейн.
• Участникам сделки начисляется карма (обновляется рейтинг).

Залоговые и кредитные активы

При создании заявки на предоставление инвестиций или поиск кредита пользователь может указать условия обеспечения залогом, в том числе процентную ставку. Далее уже рынок в виде других пользователей платформы определяет адекватность и востребованность сделки.

Для залогового кредитования на платформе могут использоваться разные активы:

• Недвижимость.
  Платформа планирует автоматизировать процедуру работы с залогом. Инвестор из одной страны сможет выдать займ с залогом в другой стране, где кадастровый реестр подключен к API. Если вдруг заемщик не сможет выполнить обязательства, то, в зависимости от соглашения, залог либо переходит кредитору, либо реализуется на рынке другими участниками платформы, после чего кредитор возвращает необходимую себе сумму, а остаток денежных средств получает заемщик. Например, в России Росреестр совместно со Сбербанком в 2016 году открыли сервис электронного оформления ипотечных сделок с обременением на недвижимость. В ряде стран мира кадастровые реестры переведены на блокчейн и имеют открытое API, с помощью которого можно проверять статус объекта недвижимости, накладывать на него обременение и даже передавать объект новому собственнику.
• Криптоактивы.
  В качестве залога могут использоваться криптоактивы, например криптовалюты BTC, ETH и другие, или токены — например, обеспеченные золотом Digix. В таком случае токен-залог помещается в смарт-контракт, который представляет собой эскроу аналог сейфовой ячейки. Кредитор и заемщик подписывают смарт-контракт соглашение. Кредитор перечисляет денежные средства заемщику. Если заемщик не сможет выполнить свои обязательства, то залог реализуется на бирже. Из полученных средств сумма займа возвращается кредитору, а остаток получает заемщик.
• Фиатные валюты.
  ​Если у заемщика есть одна валюта, а кредит нужен в другой валюте, то он может под залог имеющейся валюты получить кредит. Для этого ему потребуется разместить залог на эскроу счете. Кредитор переводит денежные средства также на эскроу счет. Как только заемщик получит кредит, платформа заблокирует залог на эскроу. Как только кредит будет погашен, залог будет разблокирован и возвращен заемщику.
• Другие активы.
  ​В перспективе к платформе будут подключаться и другие виды залогов: произведения искусства, коллекции, автомобили и т. д. Процедура работы с залогом единая: залог размещается у эскроу-агента, который блокирует его до момента выполнения обязательств сторон.

Также на платформе будет реализовано беззалоговое кредитование, для которого особенно важна система рейтинга. Беззалоговое кредитование предполагает более высокую ставку дохода за риск. В случае невыплаты беззалогового кредита и невозможности прийти путем переговоров между заемщиком и инвестором к консенсусу по вопросу реструктуризации, инвестор может: а) продать долг коллекторам с дисконтом, б) передать долг коллекторам на взыскание, в) самостоятельно подать иск в суд на взыскание долга, в том числе с помощью автоматизированных механизмов платформы.

Еще одной возможностью является создание кредитов под будущую поставку, например,  продажа товара на этапе производства или недвижимости на этапе строительства.

Проект предполагает широкие возможности использования разных залоговых активов, стоит следить за разработкой шлюзов для разных криптоактивов.

Электронный документооборот

Документооборот между участниками платформы будет осуществляться в электронном виде и записываться в блокчейн. Страны, в которых суды не принимают электронные смарт-контракты, не будут подключаться к платформе.

Примеры электронных смарт-контрактов:

• Договор займа.
• Пролонгация займа.
• Поручительство.
• Валютный паспорт сделки.
• Хеджирование валютного риска.
• Страхование.
• Оформление и снятие залога.
• Исковые судебные заявления и коллективные иски.
• Мировые соглашения.
• Переуступка прав требований.
• Договор с коллектором.

С учетом низкой степени легализации смарт-контрактов, будет плюсом, если команда станет предоставлять актуальный перечень юрисдикций с соответствующими правами на использование электронных контрактов.

Умный скоринг

С учетом вариативности залоговых ставок по кредитам, платформа будет предоставлять умный скоринг заемщиков. В первых версиях скоринг будет проверять общие данные заемщика: пол, возраст, поручители, кредитная история и т. п., финансовую информацию: автомобили, недвижимость и т. п., поведенческую информацию: анализ социальных сетей, передвижений и т. п. Планируется использовать алгоритмы машинного обучения для определения веса каждого параметра в системе скоринга.

Карма будет предоставлять открытое API для реестров данных, а также для внешних скоринговых компаний, которые будут получать доход за предоставление данных. Также планируется проведение хакатонов по машинному обучению нейросети.

Перспективы

• Социальные сети.
  Заработанные пользователями показателями репутации можно будет встраивать в социальные сети и чаты.

Образование.
Образовательные организации могут стать участниками системы, помогая заемщикам и другим участникам системы развивать навыки, необходимые для реализации проекта и выполнения обязательств. Также для участников, не прошедших скоринг, будут предлагаться пути улучшения показателей.

Зимой 2018 была запущена первая версия платформы Karma. Ознакомиться с текущими возможностями платформы можно в документации. В течение первого квартала 2018 года была запущена альфа-версия системы рейтинга, возможность выдачи займов, шлюз для приема BTC и ETH и т. д. Также запущена тестовая сеть для проверки всех новых релизов. На данном этапе сделки доступны только для РФ и только через команду Karma, далее проект будет расширяться на другие юрисдикции. За обновлениями в работе платформы можно следить по записям в официальном блоге Medium, например, по ссылке можно ознакомиться с результатами работы за первый квартал 2018.

Для выявления возможных уязвимостей был подписан контракт на аудит программного кода компанией amonitoring. Также доступно два  блокчейн-эксплорера Karma: https://krm-db.com/ и https://explorer.karma.red.

Для перевода токенов KRM с биржи OpenLedger на блокчейн Karma команда проекта опубликовала инструкции.

Запущен телеграм-бот, позволяющий следить за изменением цены токена KRM, объемом торгов, составом активных делегатов Karma, балансом аккаунта. Можно ознакомиться со списком изменений в работе бота на русском языке.

Платформа Karma предполагает подключение по API к экосистеме следующих элементов:

• Программ скоринга участников.
• Банковских эскроу-счетов для фиантный переводов.
• Кадастровых реестров недвижимости.
• Реестров данных для улучшения скоринговых моделей.

На 22 июня 2018 года в обороте находятся 1’782’809’241 токенов KRM из 3 млрд.

Объем торгов токена KRM, выпущенного на базе технологии Graphene, на 22 июня 2018 года по данным coinmarketcap: OpenLedger — 69,15%, RuDEX — 30,85%. 11 июня 2018 года индийская биржа Coindelta объявила о листинге токена KRM. В июне в твиттере команда объявила о скором листинге на корейской бирже Bitkoex и российской Deex Exchange. Также планируется листинг на бирже HitBTC, с которым связаны определенные трудности, описанные в следующем разделе.

В конце мая 2018 Karma подала иск в гонконгский суд против биржи HitBTC, обвиняя ее в мошенничестве и невыполнении обязательств. Karma выплатила  527,01 ETH за листинг токена KRM в двух торговых парах с BTC, ETH и дополнительно с USDT. HitBTC согласилась выполнить листинг до 20 апреля 2018 года. Команда Karma несколько раз уведомляла, что токен KRM является токеном стандарта BitShares, а не стандартом ERC20. По прошествию обозначенного срока (20 апреля) HitBTC перестала выходить на связь, а после обвинила разработчиков в том, что они не предупредили о стандарте токена KRM, что не является правдой. Спустя еще месяц биржа так и не обозначила четкий срок выполнения обязательств. В связи с чем и было принято решение о начале судебного процесса.

Ситуация с судебным иском против одной из крупнейших криптовалютных бирж получила большой резонанс в СМИ. Спустя несколько дней HitBTC отправила Karma письмо, которое уведомляет о том, что токен KRM был выбран для листинга на бирже HitBTC, хотя это произошло уже в марте, и описала условия оплаты и примерные сроки. Озвученная величина оплаты в 10 раз выше той суммы, которую представители Karma уже заплатили. Стоит следить за развитием событий вокруг этой ситуации.

На 22 июня 2018 года, по данным coinmarketcap, капитализация составляет $14’576’623 / 2’289 BTC, что ставит проект на 331 место в топе криптовалют. С начала листинга в январе 2018 года и до начала весны объем капитализации значительно снизился — с примерно $72 миллионов до $8 миллионов. До 11 апреля 2018 года объем капитализации сохранялся на уровне примерно $6-9 млн. В ночь с 12 на 13 апреля произошел скачок до почти $22 млн., за которым последовал период волатильности и постепенной стабилизации. Резкому скачку капитализации при этом не соответствует резкий скачок стоимости, что может вызвать предположение о частичном разблокировании токенов. Однако, по словам основателя проекта Юрия Гугнина, это вызвано тем, что coinmarketcap изначально некорректно ввела данные о количестве токенов, находящихся в обороте, и в тот момент количество токенов было исправлено и значение капитализации стало отражать реальную ситуацию. Таким образом, до этого момента значения были занижены.

В первый месяц с начала листинга токена наблюдается период высокой волатильности и значительное снижение стоимости токена KRM, которое коррелируется с общим движением рынка. Далее последовал постепенный спад и стабилизация. В период стабилизации наблюдаются периоды повышения цены, связанные с увеличением объема торгов и спроса на токен. На 22 июня 2018 года, по данным coinmarketcap, 1 KRM = $0.008176

White Paper Karma доступна на официальном сайте на английском, русском, китайском, корейском и японском языках. На данный момент доступна 7 версия White Paper. Документ содержит всю необходимую общую информацию по работе платформы, обзору рынка, команде, конкурентной среде и т. д. Единственный нюанс, который можно отметить —  отсутствие технических деталей реализации платформы, например, деталей работы смарт-контрактов.

Общий Road Map проекта представлен в White Paper и содержит следующие основные вехи:

Альфа-версия (11.2017)

• Беззалоговые сделки с фиатными валютами.
• Займ под залог криптовалют (крипто-ломбард):
• Заемщик оставляет в залог BTC/ETH;
• Кредитор выдает в кредит USD.

Вторая версия (Q1-Q2.2018):

• Оплата комиссий в карма-токенах.
• Трансграничные сделки.
• Хеджирование валютных рисков.
• Увеличение количества социальных ролей.
• Подключение новых партнеров по скорингу, идентификации, предоставлению ликвидности.
• Создание сети амбассадоров по всему миру.

Третья версия (Q3-Q4.2018):

• Сделки с токенизированными оффлайн-активами (недвижимость, золото, иные ресурсы).
• Создание новых социальных ролей.
• Финансирование под поставку товаров и услуг.
• Платформа для взаимозачетов.

В официальном блоге команда публиковала детальные планы разработок на первый квартал 2018 года. По его завершению был опубликован отчет. Подобный план на второй квартал 2018 года не был опубликован. Помимо отчетов о разработке, команда публикует отчеты о финансовой деятельности. Ранее команда публиковала еженедельные отчеты о деятельности, сейчас подобная информация отсутствует.

Также у проекта присутствует документация, освещающая основные аспекты работы системы.

• Юрий Гугнин​ — основатель, евангелист, продюсер.
  Первый IT-стартап разработал в 2008 году, Экс-директор веб-интегратора ADV, автоматизировал крупные финансовые холдинги: ММВБ, ВТБ, ФГ Лайф, ПСБ, МКБ. Основатель digital-школы РИК: более 1000 студентов по всей стране. Автоматизировал крупный e-commerce: Hoff, re:Store, Samsung, LEGO, Nike. Заместитель председателя экспертного совета по блокчейн-технологиям при Госдуме РФ.
• Артем Лаптев —  ​основатель, директор по инвестициям.
  С 2010 года управляет частным фондом p2p-кредитования малого и среднего бизнеса. Собственная стратегия скоринга, стабильный позитивный результат. Более 10 лет опыта управления портфелями активов в финансовом секторе: Тройка Диалог, Сбербанк, Ancor. Обладатель международной степени CFA.
• Ronny Boesing​ —  OpenLedger, партнер в Дании.
  Основатель первой в мире децентрализованной крипто-биржи OpenLedger, а также ряда других проектов, среди которых: CoinsBank, OBITS, Apptrade. Официальный партнер ViewFin, одного из крупнейших блокчейн-фондов Китая. Вместе с партнером, Дэном Ларимером, постоянно развивает экосистему Graphene и Bitshares.
• Михаил Шлемов — ментор.
  Исполнительный директор аналитического департамента UBS. Работал в Deutsche Bank аналитиком, участвовал в двух IPO – ВТБ и банка «Санкт-Петербург». С 2008 года работал в «ВТБ Капитале» старшим банковским аналитиком по региону CEEMEA, участвовал в IPO Московской биржи и Номос-банка. Неоднократно признан лучшим отраслевым экспертом России (Institutional Investor). Входил в топ-3 аналитиков финсектора (Extel Russia).
• Денис Свинарчук —  ​финтех-советник, CTO.
  Архитектор IT-инфраструктуры ММВБ. Проектировал ядро биржевой торговой системы, собирал команду разработчиков. Специалист по высоким нагрузкам: в недавнем обновлении ядро биржи позволяет обрабатывать 140’000 транзакций в секунду.
• Рустем Зубаиров​ — юридический партнер.
  Директор департамента в Deloitte, одной из 4 крупнейших аудиторских и консалтинговых компаний в мире. Участник проекта по легализации криптовалют в Казахстане на уровне государства.
• Алекс Чиняев —  ​юридический партнер Karma в Англии.
  Работал в Citibank, RBC и PWC в Лондоне. Опыт работы в сфере финансов и инвестиций более 15 лет. Имеет английский сертификат IMC.
• Thierno Madiou Bah​ —  партнер в Африке.
  Основатель блокчейн-сообщества в Сьерра-Леоне: образовательные программы для жителей Африки, биржа криптовалют и разработка IT-решений. Создатель платформы онлайн-маркетинга OnlinePromo.
• Юрий Мышинский —  ​Funds Relationships Executive.
  Экс-директор государственной Корпорации развития Чувашской республики. Имеет опыт привлечения десятков миллионов долларов зарубежных инвестиций в инфраструктурные, финансовые и IT проекты. 15 лет опыта в бизнес-консалтинге, интеграции крупных IT-проектов.
• Евгений Боев​ —  Government Relations (GR) partner.
  Руководит проектами в Комитете РСПП по международному сотрудничеству. Более 10 лет GR, проектного финансирования и построения партнерских отношений. Более 6 лет в ЦБ РФ по направлению противодействия легализации доходов полученных преступным путем.
• Joseph Choi — Asia Business Development Officer.
  Криптовалютный евангелист, инвестор, бизнес-брокер, бывший сотрудник Morgan Stanley, 12-летний опыт в развитии бизнеса в разных странах, включая Корею.
• Tarlan Kornilov — юридический партнер на Кипре.
  Основатель юридической компании Elite Consulting. Специалист по хеджированию капитала, международным финансовым сделкам и организации международного корпоративного сотрудничества.
• Сергей Денисов — Chief Business Developer Officer в США.
  Сооснователь 12 стартапов в США в сферах пищевой промышленности, ИИ, анимация, ретэйл и т. д. Тесно сотрудничает с большим количеством стартапов.

К команде присоединилась Alakanani Itireleng, которая управляет блокчейн-хабом SatoshiCentre в Африке, запускает образовательные программы для детей. Alakanani является ранней последовательницей блокчейн-технологий, международным спикером, занималась проведением ICO Humaniq — децентрализованого приложения на базе Ethereum, предоставляющего доступ к банковским инструментам.

Также упоминается Onotole Vasserman, представляющий предположительно группу блокчейн-программистов. Совместно с группой разработчиков blckchnd занимается развитием экосистемы Graphene.

Philip Agyei Asare​ упоминается в качестве партнера в Африке в White Paper, однако на официальном сайте информация о нем отсутствует. Основатель Dream Bitcoin Foundation, участник проекта Humaniq с момента pre-ICO. Создатель сервиса BTC Ghana, который обеспечивает африканским трудовым эмигрантам отправку денег на родину с помощью криптовалют по цене в 3-4 раза дешевле существующих систем банковских переводов.

Советники

• Tomoaki Sato — блокчейн разработчик, основатель проекта Starbase. В сотрудничестве с Bitcoin Suisse создает платформу для краудсорсинга и сбора средств для инновационных стартапов по всему миру. До этого работал над созданием приложения islamap — карта для представителей мусульманских меньшинств в Японии.
• Stephane Konan — управлял отделом в Министерстве внутренних дел в Африке, возглавлял расследования в сфере киберпреступлений, занимался криминалистической экспертизой, разработкой систем скоринга отдельных лиц и организаций.
• Дмитрий Шнельрайх — блокчейн-советник, ​консультант-эксперт по b2b продажам, маркетингу и партнёрскому развитию, бизнес-лоббист.  С 2012 года помог с выходом на рынок более 20 стартапам. В прошлом — советник Администрации Президента.

Партнеры

Биржа OpenLedger является партнером проекта по PR и маркетингу ITO.

Karma стала участником Crypto Valley Association —  криптодолины в Цуге, Швейцария. Crypto Valley Association — независимая, поддерживаемая правительством организация, нацеленная на поддержку, развитие и внедрение блокчейн-технологий. Ассоциация помогает с финансированием, проведением мероприятий, разработкой политической стратегии и т. д., что может стать дополнительным толчком к развитию платформы Karma.

Karma объявила о партнерстве с Bloom — кредитной платформой на базе блокчейна, использующей разносторонний подход к оценке кредитных рисков, разрабатывая скоринговые системы. Karma получит ранний доступ по API к тестовой сети Bloom для интеграции механизмов оценки и идентификации пользователей. Это даст кредиторам Karma большую информацию о потенциальных заёмщиках и снизит риски невыполнения обязательств сделок.

Karma заключила партнерство с Thomson Reuters — международный медиахолдинг, занимающийся поставкой аналитической информации преимущественно в финансовом секторе. Компании подписали партнерский контракт по развитию рынка в регионах Ближнего Востока и Северной Африки (The Middle East and North Africa — MENA). Портал https://www.acceleratesme.com даст малому и среднему бизнесу доступ к финансовым ресурсам, бизнес-аналитике, поддержке в развитии и интеграции сообществ. Также Karma станет поставщиком ликвидности в регионе.

В рамках исследования рынка команда проекта провела анализ конкурентной среды, как среди оффлайн проектов, так и среди онлайн и блокчейн проектов:

• MarketInvoice —  https://www.marketinvoice.com/products
• Dharma — http://dharma.io/
• Suretly —  https://www.ico.suretly.com/ru
• WeTrust —  wetrust.io
• Polibius — https://polybius.io/en/
• BankEx —  https://bankex.org
• Lending Club —  https://www.lendingclub.com/public/careers.action
• SALT —  https://saltlending.com
• BTCJam —  https://btcjam.com
• LoanBase (Bitlendingclub) — http://loanbase.com/en, http://bitlendingclub.com
• BTCPOP — https://btcpop.co/
• GetLine — https://getline.in
• BM Chain —  https://bmchain.io/ru
• Bitbond —  https://www.bitbond.com
• Everex —  https://www.everex.io
• ITTEX — http://www.itex.com
• Kiva —  http://kiva.org

В документации Karma приведена сравнительная таблица конкурентов:

Дополнительно к конкурентам можно отнести проект ETHLend, которая также нацелен на создание децентрализованной платформы предоставления займов, на которой возможно использование разных залоговых и кредитных активов. Еще один конкурент  CoinLoand — платформа кредитования фиатных средств под залог криптоактивов, запуск которой должен состояться во втором квартале 2018 года. Другими конкурентами являются: Ripio Credit Network, Elixir и т.д.

К отличиям Karma можно отнести большую вариативность ролей и возможность выполнять разные роли в разных сделках. Также платформа выделяется широкими возможностями по выбору параметров сделки и проработанной юридической составляющей.

Цитируемость, соцсети

Платформа Karma мало известна в сети. Проект преимущественно известен в русскоязычном сообществе, так как основателями являются представители РФ. Достаточно широкое освещение в СМИ получила ситуация с судебным иском Karma против крупной криптовалютной биржи HitBTC.

На 22 июня количество подписчиков:

• Twitter — 1070;
• Telegram Россия — 855;
• Telegram Korea — 1650;
• Telegram ENG — 1271;
• Medium — 217, при этом реакций на посты в несколько раз больше;
• Youtube — 176;
• Facebook — 1452.

На ветке форума bitcointalk активность низкая. Представители команды стараются взаимодействовать с пользователями, можно получить ответ на интересующий вопрос, задав его на одном из ресурсов. Также команда проводит хакатоны разработчиков, привлекая новых специалистов.

Применяемость

Судя по данным двух блокчейн-эксплореров (1 и 2) Karma, на 22 июня 2018 года в сети зарегистрировано 6370 аккаунтов, при этом около 1850 из них не владеют токенами KRM, а 48 являются делегатами, 17 из которых активно.

Стоит отметить, что блокчейн-эксплореры обладает ограниченным функционалом и не дают возможность провести должный анализ транзакционной статистики. Блоки генерируются каждые 5 секунд, при этом значительно большая часть из них не содержит транзакций. Общая статистика по количеству транзакций отсутствует.

В приложении сейчас присутствует 7 заявок на кредиты, одна из них тестовая. Некоторые заявки выглядят нереалистично, например заявка от Шакила О’Нила на финансирование покупки оборудования для баскетбола.

15 марта 2018 года состоялась первая сделка на платформе Karma между Karma.Rus, Llc. и Nice Vibes, Llc.(Affex shoes), бренд обуви из России. На срок в 1 год было выдано 5 млн. рублей под 22%.

27 марта было объявлено о выпуске еще нескольких кредитов:

• 10 млн. рублей под 21% для компании Мосигра, сеть магазинов настольных игр.
• 10 млн. рублей под 22% компании ATEK-Energo, объединяющей несколько предприятий по развитию Центрального и Северного регионов, регионов Урала, Западной и Восточной Сибири, Дальнего Востока, поставляющей электрокоммуникационное и строительное оборудование.

Судя по White Paper, в своих прошлых проектах по p2p финансированию команда Karma сотрудничала с указанными выше компаниями: Мосигра, Affex shoes, ATEK-Energo.

Проекты, работающие с Karma

Karma налаживает партнерские связи с компаниями, предоставляющими аналитические данные и механизмы идентификации пользователей (подробнее см. в разделе “Анализ команды и аффилированных лиц”). На платформе реализована выдача кредитов нескольким крупным компаниям. Пока Karma функционирует на Российском рынке, но, судя по привлечению к проекту большого количества иностранных специалистов, стоит ждать развития и на другие юрисдикции, а также дальнейшего установления партнерств и интеграции со сторонними сервисами.

Персоны в команде

В составе команды присутствуют опытные специалисты, но ярких широко известных персоналий практически нет. Можно выделить Ronny Boesing —  основателя децентрализованной биржи OpenLedger и Tomoaki Sato — блокчейн-разработчика и основателя проекта Starbase.

Проект Karma нацелен на создание международной децентрализованной системы p2p кредитования, в которой участники могут сами выбирать все условия сделки, несут взаимную ответственность и могут выполнять разные роли в разных сделках. Особое внимание в проекте уделяется разработке системы скоринга, позволяющей снижать риски по сделкам.

Первая версия платформы уже запущена и на ней совершены первые сделки с крупными компаниями. Проект выгодно выделяется проработкой юридических нюансов. Например, реализована легальная возможность перевода криптовалюты в фиатую валюту, что является слабым местом многих других конкурирующих проектов. Однако, проекту стоит активнее развивать работу в других странах, сейчас она работает на российском рынке, несмотря на присутствие международных партнеров. Также стоит уточнять планы по внедрению возможности использования разных криптовалют, расширяя тем самым аудиторию.

Проект пока не является широко известным в индустрии, однако, существует перспектива к развитию. Пока активность на платформе низкая, и команде стоит уделять больше внимания привлечению пользователей и формированию рынка. Еще одним важным моментом является отсутствие на данный момент прецедентов по невыполнению обязательств сторонами сделки и вариантов разрешения ситуаций. Нужно понимать, что — особенно на первых порах работы платформы — пока еще не сформировался рынок и рейтинги участников, нужно особенно осторожно подходить к заключению сделок.

Таким образом, в случае реализации всего запланированного функционала  платформа Karma может сформировать востребованную систему, дающую людям по всему миру возможности для реализации своих проектов путем получения займов на нужных условиях и в короткие сроки. Стоит непременно наблюдать за практическим подтверждением работоспособности Karma.

Ссылки

• Официальный сайт: http://www.karma.red/
• Github: https://github.com/goognin/karma
• Telegram Россия: https://t.me/karmaproject
• Telegram Korea: https://t.me/KRMkorea
• Telegram ENG: https://t.me/karmaprojecten
• Medium: https://medium.com/@karma.project
• Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCNWmUWJ5EeL0eN0LD7jNF-w
• Facebook: https://www.facebook.com/karma.blockchain/